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马克思《资本论》中论述资本原始积累是说过“资本来到世间,从头到脚,每个毛孔都滴着血和肮脏的东西”
马克思《资本论》中论述资本原始积累是说过“资本来到世间,从头到脚,每个毛孔都滴着血和肮脏的东西”1、杀戮过程,并迫使他们屈服于资本统治、掠夺;资本原始积累始的血腥史充分证实。
新兴的资产阶级和新的封建贵族为了筹集更多的资本来发展资本主义工业,每个毛孔都滴着血和肮脏的东西”。
最典型的是英国的“圈地运动”2、对殖民地的血腥掠夺,即少数人拥有大量的货币财富和生产资料。
资本的形成过程,多数人成为一无所有的自由劳动者,对国内劳动人民进行大肆搜括;商业战争。
新兴资产阶级通过暴力剥夺直接生产者,成为雇佣工人:采取国债制度:“资本来到世间:资本关系是以劳动者和劳动条件的所有权之间的分离为前提。
雇佣工人的形成过程、现代税收制度和包含关税制度等,促使他们与生产资料相分离。
这两个条件的产生是资本主义原始积累的结果,采取了强制和暴力手段,而资本主义的原始积累过程就是征服。
《资本论》是2004年人民出版社出版的图书,作者是卡尔·马克思。
全称《资本论·政治经济学批判》,是马克思主义的重要百科全书,同时也是马克思研究资本主义社会经济形态的巅峰之作。
马克思在这部著作里,以唯物史观的基本思想为指导,通过深刻分析资本主义生产方式,揭示了资本主义社会发展的规律,这样就使唯物史观得到了科学验证和进一步的丰富发展。资本在原始积累阶段是残酷的。
这是谁的名言
这句知道是谁编造出来的,不是马克思话。
网传的《资本论》里克思曾经说过,“如果有100%的利润,资本家们会挺而走险;如果有200%的利润,资本家们会藐视法律;如果有300%的利润,那么资本家们便会践踏世间的一切! ”然而很不幸的是,原话是这样的:马克思在书中引用的那句名言:“如果有10%的利润,它就保证到处被使用;有20%的利润,它就活跃起来;有50%的利润,它就铤而走险;为了100%的利润,它就敢践踏一切人间法律;有300%的利润,它就敢犯任何罪行,甚至绞首的危险。
”(第871页)马克思说,当利益
不少报刊上经常引用的一段形容资本家追逐利润之贪婪的“马克思名言”并非马克思所说,而是出自邓宁格之口。
这段名言是:“一有适当的利润,资本就会非常胆壮起来。
只要有10%的利润,它就会到处被人使用;有20%,就会活泼起来;有50%,就会引起积极的冒险;有100%,就会使人不顾一切法律;有300%,就会使人不怕犯罪,甚至不怕绞首的危险。
”在马克思《资本论》第二十四章“所谓原始积累”第七节中的注释中,有这样一段话。
原文如下:“《季刊评论员》说,资本会逃避动乱和纷争,是胆怯的。
这当然是真的,却不是全面的真理。
像自然据说惧怕真空一样,资本惧怕没有利润或利润过于微小的情况。
一有适当的利润,资本就会非常胆壮起来。
只要有10%的利润,它就会到处被人使用;有20%,就会活泼起来;有50%,就会引起积极的冒险;有100%,就会使人不顾一切法律;有300%,就会使人不怕犯罪,甚至不怕绞首的危险。
如果动乱和纷争会带来利润,它就会鼓励它们。
走私和奴隶贸易就是证据。
(邓宁格:《工会与*》第36页)”(见《资本论》第一卷,第839页,人民出版社1958年版)。
尽管这不是马克思所说的名言,但这丝毫不会影响上述论断的客观、公正、科学和精彩。
马克思所以要用它作为注释,也是为说明资本主义原始积累过程中充满着“原罪”和资本的贪婪。
从资本的原始积累的过程来看,它是以牺牲道德、挑战法律、蔑视人性为代价,充满着血腥和肮脏。
“资本来到世间,就是从头到脚,每个毛孔都滴着血和肮脏的东西”,同时,马克思将邓宁格的对于资本疯狂追逐利润的描述,作为自己论述的一个注释。
详情请见《被张冠李戴的“马克思名言》:马克思 有关学*的 名言
1 每个时代、社会都需要自己的伟大人物,如果没有这样的人物,它就要创造出这样的人物来。
2 在科学上没有*坦的大道,只有不畏劳苦沿着陡峭山路攀登的人,才有希望达到光辉的顶点。
3 一切节约,归根到底都是时间的节约。
4 要想美好地度过一生,就只有两个人结合,因为半个球是无法滚动的,所以每个成年人的重要任务就是找到和自己相配的一半。
5 还有什么比父母心中蕴藏着的情感更为神圣的呢,父母之心,是最仁慈的法官,是最贴心的朋友,是爱的太阳,它的火焰照耀温暖着凝集在我们心灵深处的意向。
6 历史认为那些专为公共谋福利从而自己也高尚起来的人物是伟大的。
经验证明能使大多数人得到幸福的人,他本身也是幸福的。
7 一种美好的心情,比十服良药更能解除生理上的疲惫和痛楚。
8 时间就是能力等待发展的地盘。
9 时间是人类发展的空间。
10 生活就像海洋,只有意志坚强的人,才能到达彼岸。
11 只有在集体中,个人才能获得全面发展其才能的手段,也就是说,只有在集体中才可能有个人的自由。
(和)12 ……物质无非是各种实物的总和,而这个概念就是从这一总和种抽象出来的。
()13 观念的东西不外是移入人的头脑并在人的头脑中改造过的物质的东西而已。
14 最蹩脚的建筑是从一开始就比最灵巧的蜜蜂高明的地方,是他在用蜂蜡建筑蜂房以前,已经在自己的头脑中把它建成了。
15 人只有为自己同时代人的完善,为他们的幸福而工作,他才能达到自身的完善。
16 人要学会走路,也要学会摔跤,而且只有经过摔跤,他才能学会走路。
17 在我看来,真正的爱情是表现在恋人对他的偶像采取含蓄、谦薛甚至羞涩的态度,而决不是表现在随意流露热情和过早的亲昵。
18 青春的光辉,理想的钥匙,,乃至人类的生存、发展……全包含在这两个字之中……奋斗
马克思《资本论》中论述资本原始积累是说过“资本来到世间,从头到脚,每个毛孔都滴着血和肮脏的东西”1、杀戮过程,并迫使他们屈服于资本统治、掠夺;资本原始积累始的血腥史充分证实。
新兴的资产阶级和新的封建贵族为了筹集更多的资本来发展资本主义工业,每个毛孔都滴着血和肮脏的东西”。
最典型的是英国的“圈地运动”2、对殖民地的血腥掠夺,即少数人拥有大量的货币财富和生产资料。
资本的形成过程,多数人成为一无所有的自由劳动者,对国内劳动人民进行大肆搜括;商业战争。
新兴资产阶级通过暴力剥夺直接生产者,成为雇佣工人:采取国债制度:“资本来到世间:资本关系是以劳动者和劳动条件的所有权之间的分离为前提。
雇佣工人的形成过程、现代税收制度和包含关税制度等,促使他们与生产资料相分离。
这两个条件的产生是资本主义原始积累的结果,采取了强制和暴力手段,而资本主义的原始积累过程就是征服。
《资本论》是2004年人民出版社出版的图书,作者是卡尔·马克思。
全称《资本论·政治经济学批判》,是马克思主义的重要百科全书,同时也是马克思研究资本主义社会经济形态的巅峰之作。
马克思在这部著作里,以唯物史观的基本思想为指导,通过深刻分析资本主义生产方式,揭示了资本主义社会发展的规律,这样就使唯物史观得到了科学验证和进一步的丰富发展。
这是谁的名言
这句知道是谁编造出来的,不是马克思话。
网传的《资本论》里克思曾经说过,“如果有100%的利润,资本家们会挺而走险;如果有200%的利润,资本家们会藐视法律;如果有300%的利润,那么资本家们便会践踏世间的一切! ”然而很不幸的是,原话是这样的:马克思在书中引用的那句名言:“如果有10%的利润,它就保证到处被使用;有20%的利润,它就活跃起来;有50%的利润,它就铤而走险;为了100%的利润,它就敢践踏一切人间法律;有300%的利润,它就敢犯任何罪行,甚至绞首的危险。
”(第871页)
不少报刊上经常引用的一段形容资本家追逐利润之贪婪的“马克思名言”并非马克思所说,而是出自邓宁格之口。
这段名言是:“一有适当的利润,资本就会非常胆壮起来。
只要有10%的利润,它就会到处被人使用;有20%,就会活泼起来;有50%,就会引起积极的冒险;有100%,就会使人不顾一切法律;有300%,就会使人不怕犯罪,甚至不怕绞首的危险。
”在马克思《资本论》第二十四章“所谓原始积累”第七节中的注释中,有这样一段话。
原文如下:“《季刊评论员》说,资本会逃避动乱和纷争,是胆怯的。
这当然是真的,却不是全面的真理。
像自然据说惧怕真空一样,资本惧怕没有利润或利润过于微小的情况。
一有适当的利润,资本就会非常胆壮起来。
只要有10%的利润,它就会到处被人使用;有20%,就会活泼起来;有50%,就会引起积极的冒险;有100%,就会使人不顾一切法律;有300%,就会使人不怕犯罪,甚至不怕绞首的危险。
如果动乱和纷争会带来利润,它就会鼓励它们。
走私和奴隶贸易就是证据。
(邓宁格:《工会与*》第36页)”(见《资本论》第一卷,第839页,人民出版社1958年版)。
尽管这不是马克思所说的名言,但这丝毫不会影响上述论断的客观、公正、科学和精彩。
马克思所以要用它作为注释,也是为说明资本主义原始积累过程中充满着“原罪”和资本的贪婪。
从资本的原始积累的过程来看,它是以牺牲道德、挑战法律、蔑视人性为代价,充满着血腥和肮脏。
“资本来到世间,就是从头到脚,每个毛孔都滴着血和肮脏的东西”,同时,马克思将邓宁格的对于资本疯狂追逐利润的描述,作为自己论述的一个注释。
详情请见《被张冠李戴的“马克思名言》:
1 每个时代、社会都需要自己的伟大人物,如果没有这样的人物,它就要创造出这样的人物来。
奥黛丽.赫本不仅仅长的漂亮、美丽,更是一位充满智慧、成熟的女性。让我们在她的身上学*一些宝贵处事之道。
1、生活就像匆匆在博物馆绕一圈,要过一阵子你才开始吸收你的所见,然后思考它们,看书了解它们,再记住它要有纤细的身材,请与饥民分享你的食物。
2、要有亮丽的秀发,请让小孩每日触摸你的头发。
3、我从没想过要离婚。我理想的婚姻是从一而终。
4、我唯一的圣诞愿望是和*。
5、笑能治愈多种疾病。或许这是一个人最重要的。
6、如果你需要帮助,你可以自己动手。当你长大后,你会发觉你有两只手,一只帮助自己,一只帮助他人。
7、要有诱人的双唇,请说善意的言语。
8、女人的美丽不存在于她的服饰、她的珠宝、她的发型;女人的美丽必须从她的眼中找到,因为这才是她的心灵之窗和爱心之房;
9、女人的美丽不是表面的,应该是她的精神层面,她的关怀、她的爱心,她的热情;
10、要有美丽的双眼,请寻索他人的优点。
11、我的母亲激励我一生,告诉我要做一个有帮助的人。她深信,给予爱比收获爱更加重要。
12、我爱那些能逗笑我的人。我真的认为,笑是我最喜欢的事!
13、女人的美丽随着年龄而增长。
14、我喜欢人们给我写信说:我心情不好的时候,就去电影院看你演的电影。然后一切都变了。
15、人之所以为人,是必须充满精力、自我悔改、自我反省、自我成长,并非向人抱怨。请记得如果你需要帮助,你永远有你的手可以自己动手。当你成长之后,你会发觉你有两只手:一只帮助自己,一只帮助他人。
1.把每位员工经营成创新的SBU并不断经营出高素质的人才的决定性因素就是管理者能否经营自我。
2.昨天如影——记住你昨天的挫折和失败的教训;今天如画——美好的生活快乐和幸福的人生要靠你自己去描绘;明天如梦——珍惜今天 选择好自己的目标,努力地为自己的明天去寻求和拼搏。
3.没有人陪你走一辈子,所以你要适应孤独,没有人会帮你一辈子,所以你要奋斗一生。
4.无限相信书籍的力量,是我的教育信仰的真谛之一苏霍姆林斯基
5.知识,主要是靠主动“抓”出来的,不是靠“教”出来的。 ——钱三强
6.读书好问,一问不得,不妨再问。——郑燮
7.因为她生的美丽,所以*追求;因为她是女人,所以*俘获。
8.读书,可以使人具有抵抗孤独的能力。我这里所说的孤独并不是我们*时理解的孤独,当你在大学时你会发现你变得孤独了,为什么因为大家都渐渐迈向成熟,自己做自己的事情,有很要好的朋友,或者你会和很多人都玩得来,但是自己仔细想想,在这些人群当中,有多少是真的可以称得上是你朋友的呢?
9.书山有路勤为径学海无涯苦作舟
10.聪明出于勤奋,天才在于积累。——华罗庚
11.希望是本无所谓有无所谓无的这正如地上的路其实地上本没有路走的人多了也便成了路(鲁迅
12.路漫漫其修远兮,吾将上下而求索屈原
13.好问的人,只做了五分种的愚人;耻于发问的人,终身为愚人。——佚名
14.好好扮演自己的角色,做自己该做的事。
15.一个总司令,是一个集团军的统帅,拿起机关枪总不会胜过机关*,走到炮兵队操作大炮也不如炮兵。但作为集团军的总司令不要管这些,只要懂得运用战略便可以,所以整个组织十分重要。
16.爱情不是花阴下的甜言,不是桃花源中的蜜语,不是轻绵的眼泪更不是死硬的强迫,爱情是建立在共同上的基础上的。
17.人可以支配命运 ,若我们受制于人 那错不在与命运, 而在于我们自己
18.你一定要听我的嘱咐,把野心抛掉,天使们就是因为犯的野心的罪而堕落的,而人不过是他的创造主的影像,岂能希望通过野心而得到胜利?
19.当我们第一遍读一本好书的时候,我们仿佛觉得找到了一个朋友;当我们再一次读这本书的时候,仿佛又和老朋友重逢。——伏尔泰
20.不积跬步,无以至千里,不积小流,无以成江海。——《荀子·劝学》
21.随时留意身边有无生意可做,才会抓住时机。着手越快越好。遇到不寻常的事发生时立即想到赚钱,这是生意人应该具备的素质。
22.所见锐明当自信,不可因人所说如何而易吾之自信。
23.旧书不厌百回读,熟读精思子自知。——苏轼
24.发愤识遍全国字,立志读尽 人世 书。——苏轼
25.在劳力上劳心,是一切发明之母。事事在劳力上劳心,变可得事物之真理。——陶行知
26.读书是在别人思想的帮助下,建立起自己的思想。——鲁巴金
27.在事业上谋求成功,没有什么绝对的公式。但如果能依赖某些原则的话,能将成功的希望提高很多。
28.念书之乐那边寻,数点梅花天地心——朱熹
29.即使本来有一百的力量足以成事,但我要储足二百的力量去攻,而不是随便去赌一赌。
30.生活好比橄榄球比赛,原则就是:奋力冲向底线。
31.业精于勤而荒于嬉,行成于思而毁于随。——韩愈
32.我们追赶一件东西的时候,不可跑的太勐太快,跑过了头,反而得不到。难道你不知道勐火烧汤,汤涌出锅外,好像汤多了,其实是损耗了?
33.读书可以保持大脑的活跃。读书可以让你大脑活跃起来,防止它失去能力。就像身体的其他肌肉一样,大脑也需要通过锻炼来保持它的强壮和健康,因此那句话“不用就没用”特别适用于你的大脑。
34.读书对于智慧,也像体操对于身体一样。——艾迪生[英国作家]
35.书籍是青年人不可分离的生活伴侣和导师。——高尔基
36.敏而勤学,不耻下问。——孔子
37.人生伟业的建行,不在能知,而在能行。
38.热爱书吧——这是知识的泉源! ——高尔基
39.生活的理想,就是为了理想的生活。
40.为 中华 之 崛起 而 念书 。——*
41.“在教师手里操着幼年人的命运,便操着民族和人类的命运”作者陶行知
42.智者创造机会,强者把握机会,弱者等待机会。
1、想拥有诱人的双唇,就要说友善的语言。
想拥有可爱的眼睛,就要善于发现别人的优点。
想拥有苗条的身影,就要与饥饿的人分享你的食物。
想拥有美丽的秀发,就要每天让孩子的手指抚摸它一次。
想拥有优雅的气质,就要与知识同行,你就永远不会寂寞独行。
2、请记得,如果你需要帮助,你永远有你的手可以自己动手。当你成长后,你会发觉你有二只手,一只帮助自己,一只帮助它人。
3、女人的美丽是跟着年龄成长。
4、女人的美丽不是表面的,应该是她的精神层面-是她的关怀、她的爱心以及她的热情。
5、人之所以为人,是必须充满精力、自我悔改、自我反省、自我成长;并非向人抱怨。
6、女人的美丽不存在于她的服饰、她的珠宝、她的发型;女人的美丽必须从她的眼中找到,因为这才是她的心灵之窗与爱心之房。
7、我天生就有被爱的需求,同时还有个更强烈的需求——给予爱。
8、我一直都很幸运。机会很少凭空出现,因此当它们出现时,你一定要抓住。
9、我经常独自一人。我很高兴整个周末我可以独自一个人待在公寓。这正是我充电的方式。
10、记住,如果你在任何时候需要一只手来帮助你,你可以在自己每条手臂的末端找到它。随着你的成长,你会发现你有两只手,一只用来帮助自己,另一只用来帮助别人。
11、我喜欢修指甲,我喜欢打扮,我喜欢哪怕在闲暇时也涂唇膏穿盛装,我喜欢粉色。我相信快乐的女孩最漂亮。我相信每一天都是新的一天……我相信奇迹。
12、我曾听到过一句话:幸福就是健康加上坏记性!真希望是我头一个说了这句话,因为,这可是千真万确的真理。
13、如果我够真诚的话,我会告诉你,现在我依然看童话,并且它们是所有书目中我最喜欢的。
14、如果世界明天就毁灭,我会回顾那些有幸经历的快乐和惊喜,而不是为悲伤、流产或父亲的出走而喟叹。回忆开心时刻就足够了。
15、生活就像匆匆在博物馆绕一圈,要过一阵子你才开始吸收你的所见,然后思考它们,看书了解它们,再记住它们——因为你不能一下子全部消化。
16、珍惜生活,不管发生了什么,不管遇见谁都要享受这次经历。在我看来,过去的经历让我懂得珍惜现在,我不愿在对将来的忧虑中蹉跎眼前的时光。
17、女人的魅力不在于外表,真正美丽的折射于一个女人灵魂深处,在于亲切的给与和热情。一个女人的美丽随着岁月而增长。摘自:名言网 www.2jz.net
18、在我不会演戏时我被叫去演戏,在我不会唱歌时我被要求唱“Funny Face”,在我不会跳舞时我被要求与弗雷德•阿斯坦共舞——所有这些,我都没有准备过,为了能做到,我就*似疯狂地尝试和努力。
19、很早以前,我就已经决定,无论遇到什么情况,都要坦然的接受生活;我从来没期望过它会对我青眼有加,虽然如今我已拥有如许多我不曾奢望过的东西。其实很多时候,他们都是那么悄无声息的降临到我的生活中,我甚至都不曾去寻找过。
奥黛丽·赫本(1929.5.4—1993.1.20),英国知名音乐剧与电影女演员,出生于比利时布鲁塞尔,著名好莱坞影星之一,奥斯卡影后,被世人敬仰为“人间天使”。身为好莱坞黄金时期最著名的女星之一,她以优雅的气质和有品味的穿着著称。1999年,她被美国电影学会评为“百年来最伟大的女演员”第三位。奥黛丽·赫本晚年投身慈善事业,是联合国儿童基金会亲善大使的代表人物。作为慈善大使,她不时举办一些音乐会和募捐慰问活动,造访贫穷地区儿童,足迹遍及亚非拉许多国家。1992年被授予美国“总统自由勋章”,1993年获奥斯卡人道主义奖,她生前主演的多部电影例如《罗马假日》、《第凡内早餐》和《窈窕淑女》等至今仍为无数人眼中的经典。1999年,她被美国电影协会选为百年来最伟大的女演员第3名。
注册资本实缴制与注册资本认缴制有哪些区别?
公司注册是开始创业的第一步。一般来说,公司注册的流程包括:企业核名→提交材料→领取执照→*,就可以完成公司注册,进行开业了。但是,公司想要正式开始经营,还需要办理以下事项:银行开户→税务报到→申请税控和发票→社保开户。以下是小编帮大家整理的注册资本实缴制与注册资本认缴制有哪些区别?,欢迎大家借鉴与参考,希望对大家有所帮助。
注册资本认缴登记制是工商登记制度的一项改革措施。对按照法律、行政法规和*决定需要取得前置许可的事项,除涉及*、公民生命财产安全等外,不再实行先主管部门审批、再工商登记的制度。商事主体向工商部门申请登记,取得营业执照后即可从事一般生产经营活动;对从事需要许可的生产经营活动,持营业执照和有关材料向主管部门申请许可。将注册资本实缴登记制改为认缴登记制,并放宽工商登记其他条件。
注册资本认缴登记制特点
一是减少投资项目审批,最大限度地缩小审批、核准、备案范围,切实落实企业和个人投资自*。对确需审批、核准、备案的项目,要简化程序、限时办结。同时,为避免重复投资和无序竞争,强调要加强土地使用、能源消耗、污染排放等管理,发挥法律法规、发展规划、产业政策的约束和引导作用。
二是减少生产经营活动审批事项,按照行政审批制度改革原则,最大限度地减少对生产经营活动和产品物品的许可,最大限度地减少对各类机构及其活动的认定等非许可审批。
三是减少资质资格许可,对不符合行政许可法规定的,一律予以取消;按规定需要对企业事业单位和个人进行水*评价的,改由有关行业协会、学会具体认定。
四是减少行政事业性收费,取消不合法不合理的行政事业性收费和*性基金项目,降低收费标准,建立健全*非税收入管理制度。
问:注册资本实缴制与注册资本认缴制有哪些区别?
答:1、二者的相同之处:
实缴制与认缴制,是企业登记时对注册资本的两种模式。
2、二者的不同之处:
实缴制是指企业营业执照上的注册资本是多少,该公司的银行验资账户上就必须有相应数额的.资金。实缴制需要占用企业的资金,一定程度上抑制了投资创业,降低了企业资本的营运效率。
而认缴制则是工商部门只登记公司认缴的注册资本总额,无须登记实收资本,不再收取验资证明文件。认缴登记制不需要占用企业资金,可以有效提高资本运营效率,降低企业成本。
2014年新修改的公司法将注册资本实缴登记制改为认缴登记制。即新公司施行后,公司股东可以自主约定认缴出资额、出资方式、出资期限等,并记载于公司的章程。从2014年3月1日开始实施。
夹层融资:夹层资本
夹层资本是在夹层融资这一融资过程中出现的一个专有名词,那么大家了解夹层资本的哪些知识了呢?下面由小编为大家介绍一下吧。
什么是夹层资本
夹层资本是在夹层融资这一融资过程中出现的一个专有名词,是针对融资过程中资金的提供方也就是出资方而言的。
夹层资本(Mezzanine Capital)是收益和风险介于企业债务资本和股权资本之间的资本形态,本质是长期无担保的债权类风险资本。当企业进行破产清算时,优先债务提供者首先得到清偿,其次是夹层资本提供者,最后是公司的股东。因此,对投资者来说,夹层资本的风险介于优先债务和股本之间。
夹层资本的应用
夹层资本通常常用于那些接受后续风险资本的公司,或者在杠杆收购时银行的高级贷款不能提供收购所需的所有资金的情况下使用。因此,夹层资本向公司发放次级贷款,在资本结构顺序中位于银行贷款之下,但在来自LBO基金的股本之上。夹层资本也提供大量的成长资本。当一家成长中的企业无法从银行得到所需的全部资金时,它往往要向夹层贷款人求助。因此夹层贷款人索取的回报比银行高得多,但比风险投资公司和LBO基金低得多。
夹层债务与优先债务一样,要求融资方按期还本付息,但通常要求比优先债务更高的利率水*,其收益通常包含现金收益和股权收益两部分。典型的夹层债务提供者可以选择将融资金额的一部分转换为融资方的股权,如期权(Option),认股证(Warrant),转股权(Convertibility)或是股权投资参与权(Equity Participation Rights)等权力,从而有机会通过资本升值中获利。
常见的夹层资本形式包括含转股权的次级债(Subordinated Debt with Warrants),可转换债(Convertible Debt)和可赎回优先股(Redeemable Preferred Equity)。因此,夹层资本的收益也介于优先债务和股本之间。
什么是夹层融资
夹层融资是指在风险和回报方面介于是否确定于优先债务和股本融资之间的一种融资形式。对于公司和股票推荐人而言,夹层投资通常提供形式非常灵活的较长期融资,这种融资的稀释程度要小于股市,并能根据特殊需求作出调整。而夹层融资的付款事宜也可以根据公司的现金流状况确定。
夹层融资是一种无担保的.长期债务,这种债务附带有投资者对融资者的权益认购权。夹层融资只是从属债务(subordinate debt)的一种,但是它常常从作为从属债务同义词来用。夹层融资的利率水*一般在10%~15%之间,投资者的目标回报率是20%~30%。一般说来,夹层利率越低,权益认购权就越多。
夹层投资也是私募股权资本市场(private equity market)的一种投资形式,是传统创业投资的演进和扩展。在欧美国家,有专门的夹层投资基金(mezzanine fund)。如果使用了尽可能多的股权和优先级债务(senior debt)来融资,但还是有很大资金缺口,夹层融资就在这个时候提供利率比优先债权高但同时承担较高风险的债务资金。由于夹层融资常常是帮助企业改善资产结构和迅速增加营业额,所以在发行这种次级债权形式的同时,常常会提供企业上市或被收购时的股权认购权。
夹层融资的适用条件
融资企业一般在以下情况下可以考虑夹层融资
1. 缺乏足够的现金进行扩张和收购;
2. 已有的银行信用额度不足以支持企业的发展。
3. 企业已经有多年稳定增长的历史;
4. 起码连续一年(过去十二个月)有正的现金流和EBITDA(未减掉利息、所得税、折旧和分摊前的营业收益);
5. 企业处于一个成长性的行业或占有很大的市场份额;
6. 管理层坚信企业将在未来几年内有很大的发展;
7.估计企业在两年之内可以上市并实现较高的股票价格,但是现时IPO市场状况不好或者公司业绩不足以实现理想的IPO,于是先来一轮夹层融资可以使企业的总融资成本降低。
夹层融资的回报来源
夹层融资的回报通常从以下一个或几个来源中获取:
1.现金票息,通常是一种高于相关银行间利率的浮动利率;
2.还款溢价;
3.股权激励,这就像一种认股权证,持有人可以在通过股权出售或发行时行使这种权证进行兑现。并非所有夹层融资都囊括了同样的特点。举例而言,投资的回报方式可能完全为累积期权或赎回溢价,而没有现金票息。
夹层融资的优势
(一)借款者及其股东所获的利益
夹层融资是一种非常灵活的融资方式,这种融资可根据募集资金的特殊要求进行调整。对于借款者及其股东而言,夹层融资具有以下几方面的吸引力:
长期融资。亚洲许多中型企业发现,要从银行那里获得三年以上的贷款仍很困难。而夹层融资通常提供还款期限为5到7年的资金。
可调整的结构。夹层融资的提供者可以调整还款方式,使之符合借款者的现金流要求及其他特性。与通过公众股市和债市融资相比,夹层融资可以相对谨慎、快速地进行较小规模的融资。夹层融资的股本特征还使公司从较低的现金票息中受益,而且在某些情况下,企业还能享受延期利息、实物支付或者免除票息期权。
限制较少。与银行贷款相比,夹层融资在公司控制和财务契约方面的限制较少。尽管夹层融资的提供者会要求拥有观察员的权利,但他们一般很少参与到借款者的日常经营中去,在董事会中也没有投票权。
比股权融资成本低。人们普遍认为,夹层融资的成本要低于股权融资,因为资金提供者通常不要求获取公司的大量股本。在一些情况中,实物支付的特性能够降低股权的稀释程度。
(二)夹层融资提供者的受益之处
夹层融资提供者的受益之处也是区分夹层投资和典型的私有股权投资的主要特征:
比股权风险较小的投资方式。夹层投资的级别通常比股权投资为高,而风险相对较低。在某些案例中,夹层融资的提供者可能会在以下方面获得有利地位,比如优先债务借款者违约而引起的交叉违约条款、留置公司资产或股份的第一或第二优先权。从"股权激励"中得到的股本收益也可非常可观,并可把回报率提高到与股权投资相媲美的程度。
退出的确定性较大。夹层投资的债务构成中通常会包含一个预先确定好的还款日程表,可以在一段时间内分期偿还债务也可以一次还清。还款模式将取决于夹层投资的目标公司的现金流状况。因此,夹层投资提供的退出途径比私有股权投资更为明确(后者一般依赖于不确定性较大的清算方式)。
当前收益率。与大多数私有股权基金相比,夹层投资的回报中有很大一部分来自于前端费用和定期的票息或利息收入。这一特性使夹层投资比传统的私有股权投资更具流动性。
诚信是立身之本名言
如果要别人诚信,首先要自己诚信诚信是立身之本名言有哪些?相信很多人都想知道吧?以下是小编为您整理的诚信是立身之本名言,欢迎阅读!
1、人不能象走兽那样活着,应该追求知识和美德,关于诚信的名人名言。——但丁
2、人类被赋予了一种工作,那就是精神的成长。——列夫·托尔斯泰
3、人类最不道德订户,是不诚实与懦弱。——高尔基
4、人生百年以诚为贵,国家兴旺依法则灵。
5、人无信不立,国无法不安。
6、人在智慧上应当是明豁的,道德上应该是清白的,身体上应该是清洁的。——契诃夫
7、人之相识,贵在相知;人之相知,贵在知心。——孟子
8、如果道德败坏了,趣味也必然会堕落。——狄德罗
9、如果要别人诚信,首先要自己诚信————莎士比亚
10、善良——这是天才者的伟大品质之一。——安格尔
11、赏罚分明,市场经济讲诚信假一罚十;宽严适度,法制社会护稳定惩教结合。
12、生活是需要诚信的,有了诚信才会有幸福可言。
13、生命不可能从谎言中开出灿烂的鲜花。
14、失去了诚信,就等同于敌人毁灭了自己。——莎士比亚
15、我深信只有有道德的公民才能向自己的祖国致以可被接受的敬礼。——卢梭
16、我要求别人诚实,我自己就得诚实。
17、我愿证明,凡是行为善良与高尚的人,定能因之而担当患难。——贝多芬
18、无信则人危,无法则国乱。
19、信达于诚,方能勤政。法精于治,方能谐民。
20、信用是难得失的,费十年功夫积累的信用,往往由于一时的言行而失掉。——池田大作
21、行必诚,言必信;法必依,治必严。
22、言不信者,行不果。————墨子
23、言而有信。
24、扬诚信风帆同度文明人生,树法制大旗共展和谐社会。
25、要我们买他的诚实,这种人出售的是他的名誉。——沃夫格
26、一诺千金。
27、一切有成效的工作都是以某种诚信为先决条件。
28、一言九鼎。
29、以诚感人者,人亦诚而应。——程颐
30、志薄弱的人,一定不会诚实。——拉罗什夫利
31、隐瞒真实,就是骗自己。
32、应该热心地致力于照道德行事,而不要空谈道德。——德谟克利特
33、有德行的人之所以有德行,只不过受到的诱惑不足而已;这不是因为他们生活单调刻板,就是因为他们专心一意奔向一个目标而无暇旁顾。——邓肯
34、在一个人民的国家中还要有一种推动的枢纽,这就是美德。——孟德斯鸠
35、在一切道德品质中,善良的本性是世界上最需要的。——罗素
36、真诚才是人生最高的美德。——乔叟
37、真诚是一种心灵的开放。——拉罗什富科
38、真诚与朴实是天才的.宝贵品质。——斯坦尼斯拉夫斯基
39、真话说一半常是弥天大谎。——富兰克林
40、失信就是失败。————左拉
41、失真诚是一种心灵的开放。——拉罗什富科
42、实话可能令人伤心,但胜过谎言。——瓦·阿扎耶夫
43、手拉手共铸诚信,心连心推进法制。
44、守法和有良心的人,即使有迫切的需要也不会偷窃,可是,即使把百万金元给了盗贼,也没法儿指望他从此不偷不盗。——克雷洛夫
45、守信万里还嫌*,无信一寸步难行。
46、树诚信风尚,铸法治长城。
47、谁如果失去了金钱,他只是失去了他能再次得到的东西,要是谁失去了诚信,他就会失去了他再也不会得到的东西。
48、说谎话的人所得到的,就只即使觉说直话也没有人相信。——伊索
49、坦诚是最明智的策略。
知识贮藏在谦虚的大海中。下面是小编为大家整理的小学四年级课本名人名言句子,希望大家喜欢!
1、智者千虑,必有一失;愚者千虑,必有一得。
2、强记不如善悟。
3、不听指点,多绕弯弯。 不懂装懂,永世饭桶。
4、同时赶两只兔,一只也捉不到。 一回生,二回熟,三回过来当师傅。
5、上如阶尽管费力,却一步比一步高。 不经过琢磨,宝石也不会发光。
6、学问之根苦,学问之果甜。 学问勤中得,富裕俭中来。
7、吃别人嚼过的馍没有味道。
8、人唯虚,始能知人。 满招损,谦受益。 满必溢,骄必败。
9、心坚石也穿。 好记性不如烂笔头。 勤勉是成功之母。
10、学如驾车登山,不进就退。
11、万川归海海不盈。
12、谁游乐无度,谁没空学*。
13、学贵有疑,小疑则小进,大疑则大进。
14、学问学问,不懂就问
15、只要功夫深,铁杵磨成绣花针。 拳不离手,曲不离口。
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